Tipuri de mărfuri Swap-urile

Swap-urile pe mărfuri implică doi participanți, numite contrapartide. Swap-urile se face printr-un contract sau acord de numerar de schimb de fluxuri depinde de prețul unui bun dat. La predeterminată "date de decontare," sau datele pe care se înregistrează prețul de mărfuri, schimburi de fluxuri de numerar între părți are loc. Tipul de mărfuri de swap intrat va depinde de strategia de investiții, în special dacă o parte este un "Utilizator final," cum ar fi un producător sau consumator a mărfii, sau un speculant încercarea de a face bani din fluctuațiile de preț.

Diferite tipuri de swap-uri pe mărfuri au o semnificație diferită. De exemplu, un lanț de stație de gaz poate fi un utilizator final al brut ulei- conducerii executive a lanțului stației poate dori să intre într-un schimb, pentru a evita volatilitatea prețurilor de barili de petrol. Prin contrast, un manager al unui fond bazat pe mărfuri poate vedea un avantaj în diferența dintre prețurile petrolului și ratele curente de pe piața monetară. În plus, ambele dintre situațiile descrise mai sus pot oferi posibilitatea de "speculative," sau limita de risc viitor. Lanțul stație de gaz vede posibilitatea de a bloca într-un preț al petrolului la o rată de accesibile. Administratorul fondului poate vizualiza un schimb de marfă ca o acoperire împotriva inflației viitoare.

În plus față de intenția de bază, swap-urile de mărfuri pot fi structurate pentru a se potrivi nevoilor financiare specifice fiecărei părți. Swap-urile pot fi aranjate ca acorduri plutitoare fixe, de exemplu. Într-un astfel de contract, o parte va plăti un preț fix pentru marfa dată la data decontării, în timp ce cealaltă parte va plăti un preț flotant pentru aceeași marfă. Prețul stabilit de comun acord este determinată printr-un schimb, cum ar fi indicele Consiliul de mărfuri de cercetare. Un contract plutitor fix este, de asemenea, cunoscut ca "swap de simplu."

Prin contrast, un schimb poate fi structurat pentru a limita prețul plătit pentru marfa respectivă. În aceste cazuri, o "capac" sau "podea" este plasat, ceea ce înseamnă că o parte plătește o anumită sumă în față, în timp ce cealaltă parte plătește diferența prin care prețul depășește sau scade sub prețul contractului la data decontării.

Deși swap-uri simple, poate fi cel mai frecvent tip de contract de mărfuri, există variații importante, de asemenea. De exemplu, o acoperire poate implica un preț marfă, comparativ cu o rată de piață monetară specificată. În acest tip de contract, numit un schimb de interes pentru-marfă, părțile încearcă să speculative împotriva mișcărilor în ratele dobânzilor împotriva prețurilor materiilor prime. Prin urmare, un producător de mărfuri poate bloca atât un preț pentru produsul său și o acoperire împotriva șansa de creștere rate variabile pe datoriile companiei, de exemplu. Folosind diferite tipuri de contracte permite o parte pentru a reduce riscul (sau specula, în cazul investitorilor) pe mai mult de o variabilă economică la un moment dat.

Swap-urile pe mărfuri au costuri suplimentare, care depășesc prețul potențial plătit la data decontării. De exemplu, swap-urile pot include taxele de brokeraj precum și analiza riscurilor și costurile administrative interne. În plus, ramificațiile juridice ale swap-urilor de mărfuri afectează, de asemenea, tipul de contract. Bonitatea contrapartidelor, trebuie să fie luate în considerare de securitate (colaterale) drepturile disponibile și încheierea tuturor părților. Ambele costuri suplimentare și probleme juridice pot afecta alegerea finală a tipului de mărfuri swap de administrare.