De ce companiile obligaiuni convertibile cu?

Companiile emit de obicei obligațiuni pentru a strânge bani prin datorii: obligațiuni convertibile, cu toate acestea, au termeni unici și figura în mai multe strategii de afaceri diferite. De obicei, companiile vor folosi aceste obligațiuni pentru a întârzia anumite consecințe ale acțiunilor de vânzare sau de a gestiona mai îndeaproape nivelurile de capital și datorie sub ochii atenți investitorilor.

O legătură convertibile este emisă ca o legătură normală și cumpărată de un investitor în mod normal. Cu toate acestea, obligațiuni convertibile vin cu o opțiune de built-in pentru a face schimb de legătura la momente specifice pentru un anumit număr de acțiuni în stocul companiei. Acest lucru permite investitorului să facă schimb de obligațiuni, atunci când apare stocul de companie se va face bine. În cazul în care investitorul deține pe obligațiuni, se va acumula interes ca o legătură normală.

Un motiv pentru care firmele creează astfel de obligațiuni este pentru diluarea întârziată, care va avea loc când legătura este vândut în cele din urmă. Companiile încearcă să mențină un anumit echilibru datorii / capitaluri proprii pentru investitori și obligațiuni convertibile începe ca datorii și se mută în capitalurile proprii, ceea ce poate fi avantajos atunci când o afacere dorește să creeze o diluție întârziată a capitalurilor proprii. Diluarea este un termen folosit pentru a descrie stocul de divizare, care reduce valoarea de stoc pe acțiune și poate face afaceri să apară slab în momente cruciale. Prin urmare, întreprinderile folosesc obligațiuni convertibile pentru a întârzia diluția pentru cel mai bun timp.

Factorul de conversie a unei legături face foarte atractivă pentru investitori, deoarece este atât de flexibil. Deoarece acest lucru crește valoarea garanției, companiile pot vinde pentru rate cupon mult mai mici. Cu cât termenii de conversie, atunci este mai mică rata cuponului. Acest lucru înseamnă că există mai puțin interes de afaceri va trebui să plătească pe legătura atâta timp cât rămâne o legătură.

Atunci când o afacere vinde capitaluri proprii, ea vinde proprietatea companiei, astfel încât toți investitorii care dețin capitaluri proprii sunt în măsură să voteze pe probleme de afaceri vitale (voturile lor contează în funcție de cât de mult a companiei care le dețin). În cazul în care o afacere vrea mai mult de capital, dar nu poate renunța la mai mult dreptul de proprietate a societății în situația sa financiară actuală, atunci obligațiuni convertibile ajuta la întârzierea răspândirii controlului de vot, probabil, până la negocieri sau preluări importante sunt finalizate.

Atunci când investitorii se uite la acțiuni, ei vor să vadă stoc cu o valoare ridicată, care este în creștere într-un ritm constant. Atunci când o companie creează mai multe stocuri prin împărțirea acțiunilor curente, mulți investitori văd acest lucru este un semn că stocul este evaluat prea mare și prețul mai mic, care rezultă din diluția este mai precisă. Acest lucru poate provoca o vinde-off de la investitori și de a face prețurile de vînzare se încadrează. Pentru a evita acest aspect, companiile crea obligațiuni convertibile, care va aluneca mai subtil stoc fără a alerta prea multi investitori.