Cum se utilizează un contract forward, pentru acoperirea împotriva riscului de rată a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii la un debitor este riscul ca ratele vor crește în viitor. Multe tipuri de datorii personale și corporative sunt plutitoare, ceea ce înseamnă că rata dobânzii poate fi resetată sau muta mai mare în mod natural în cazul în care rata este legată de o rată a dobânzii care merge în sus și în jos. Contractele forward pot fi folosite pentru a acoperi acest tip de risc.

Determina ce mecanismul este pentru rata de a trece mai mare. Unele tarife pot fi resetate doar periodic, în funcție de variațiile ratelor dobânzii de pe piață, cum ar fi rata de prim, rata fondurilor Fed și LIBOR, care este larg citat din Londra Interbank Offered Rate. Alte rate ale dobânzii pot pluti tot timpul, fiind legat direct la o cotă care se poate deplasa în fiecare zi.

Modelați fluxurile de numerar. Faceti o foaie de calcul detaliată a datoriei, de lună, folosind datele reale implicate în programul de interes și plăți principale. Dacă este posibil, să construiască o curbă înainte a ratei dobânzii, care este utilizată pentru a calcula cheltuiala cu dobanda. Apoi, executați sensibilități pe acea curbă înainte de a evalua amploarea expunerii înainte.

Determina ce tip de contract forward se potrivește cel mai bine acest flux de fluxuri de numerar viitoare interes. Există mai multe instrumente utilizate în mod obișnuit, care poate acoperi înainte de expunere rata dobânzii. Cel mai direct este de a împrumuta aceeași cantitate exactă de bani care a fost împrumutat, la rata exact același interes. În acest fel, cheltuiala dobânda acumulată va compensa cheltuiala dobânda plătită. Contractele forward pot fi folosite pentru a schimba cheltuiala dobânzii flotantă cu fluxurile de numerar cheltuieli cu dobânzile fixe viitoare, de blocare, astfel, într-un ritm stabilit în prezent.

Swap-urile pe rata dobânzii sunt foarte frecvente și reprezintă o serie de contracte forward separate care sunt programate pentru a se potrivi riscului. Acest lucru subliniază importanța de a face modelul fluxului de numerar detaliat prezentat în Etapa 2.

Identificarea de contrapartidă și să negocieze afacere. Băncile fac bani de a face oferte de pe piețele forward pe rata dobânzii și nu va fi dificil de a localiza unul care este dispus să fie o contraparte la unul dintre tipurile de meserii descrise în Pasul 3. Va fi totuși taxele implicate în rezolvarea cu o bancă, de aceea este important să factor aceste taxe în modelul fluxului de numerar al datoriei și acoperirea acesteia.

Gestionarea riscului de credit. Acoperirea va servi nici un scop în cazul în care cealaltă parte implicată intră în faliment și nu poate plăti partea sa din afacere. Uită-te la ratingul de credit al contrapartidei, și ia în considerare utilizarea unui credit default swap pentru a adăuga protecție împotriva implicit. Un astfel de schimb ar plăti în caz de neplată de către contrapartidă, dar la fel ca în cazul tuturor de asigurare, va exista un cost pentru introducerea contractului de protecție.