Compararea RIR & MIRR în Finanțe

Înțelegerea IRR sau rata internă de rentabilitate și MIRR sau modificat rata internă de rentabilitate, necesită un sentiment de bază al valorii nete - de asemenea, cunoscut sub numele de NPV. Valoarea netă actuală este o modalitate de a determina dacă o anumită investiție este o utilizare rațională a banilor în comparație cu alte modalități de utilizare a fondurilor. RIR și MIRR rândul său, în jurul valorii de NPV pentru a exprima valoarea unei investiții în timp, ca o rată procentuală de rentabilitate.

Calcularea RIR și MIRRs de mână necesită matematică avansate la un nivel precalculus. Ca atare, cel mai simplu mod de a le găsi este prin utilizarea unui calculator financiar sau o foaie de calcul, cum ar fi Microsoft Excel. În Microsoft Excel, formula pentru IRR este „IRR (valori, ghici)“ unde „valori“ reprezintă o serie de celule care conțin toate fluxurilor de numerar proiectate pentru analiza și „ghici“ este un câmp opțional care conține o presupunere aproximativă RIR, introdus ca o zecimală, cum ar fi „0.1“ pentru 10 la suta.

Pentru a găsi MIRR, formula este "MIRR (valori, finance_rate, rată_reinvestire)". „Finance_rate“ este ceea ce plătiți în interesul anual cu privire la împrumut pentru numerar inițial și este introdus ca o zecimală, la fel ca „ghici“ în formula RIR. „Rată_reinvestire“ este rata dobânzii, din nou, introdus ca o zecimală, pe care le primiți pe orice fluxurile de numerar din investiția pe care le reinvestească.

RIR, sau rata internă de rentabilitate, este rata de actualizare care stabilește valoarea actualizată netă a unei anumite investiții la zero. Această valoare vă permite să luați o investiție inițială, apoi un șir de caractere a fluxurilor de numerar, în viitor și să se uite la ele ca o rată de rentabilitate de azi. De exemplu, dacă ar fi să-și petreacă $ 750.000 astăzi pentru a începe o afacere, pierde 100.000 $ primul an, apoi a primi 500.000 $ pe an de profit net pentru următorii patru ani, aceasta ar echivala cu o RIR de 30 la sută.

RIR modificat este aproape exact același lucru ca și RIR cu o singură modificare: În timp ce RIR presupune că fluxul monetar în anii care au urmat sunt investite înapoi în afaceri la aceeași rată de rentabilitate, RIR modificată presupune că atât fluxurile de numerar negative, finanțe și investească fluxurile de numerar anuale la diferite rate de rentabilitate din investiția inițială. Având în vedere exemplul de mai sus, în cazul în care vă finanțează fluxurile de numerar negativ la 12 la sută, iar dacă ai investit profiturile de la 6 la sută, ar avea o MIRR de doar 21 la suta.

Determinarea care metrica este adecvat merge înapoi la ceea ce vei face cu fluxul de numerar de investiții în timpul vieții sale. Dacă intenția este de a turna profituri înapoi în asociația de afaceri, atunci RIR este măsura cea mai exactă. Dacă aveți de gând să luați câștigurile în altă parte, atunci MIRR vă permite să contabilizeze probabil se întoarce mai mici cu privire la aceste fonduri.

Există o problemă fundamentală cu RIR și analiza MIRR, care rezultă din faptul că acestea sunt moduri de a exprima în viitor ca fluxurile de numerar întoarcere prezent. Ce se întâmplă dacă estimarea dumneavoastră a viitorului este incorectă? Dacă supraestimează potențialul unei investiții, se arată într-o RIR umflată. Cu aceasta în minte, examinați cu atenție orice RIR sau analiza MIRR pentru a se asigura că ipotezele de randamente viitoare sunt rezonabile, atât la suprafață, precum și susținută de o anumită formă de probă.