Este sursa cea mai costisitoare a capitalului stoc preferate sau a unei acțiuni comune?

O structură de capital standard include utilizarea tuturor patru surse de capital regulate - datorii, stocul de preferat, veniturile nedistribuite și acțiuni comune. În practică, companiile pot să nu utilizeze toate sursele de capital, în funcție de nevoile lor de finanțare și cererile investitorilor de pe piețele de capital respective. Cu toate acestea, bazându-se pe o singură sursă de capital poate expune companiile la anumite riscuri și conduce până costul total al capitalului unei societăți în timp. De exemplu, stocul preferat relativ ieftin, comparativ cu stocul comun, poate fi atractiv, dar sarcina de a plăti dividende preferate în mod regulat ar putea face o companie de vulnerabile la eșecuri de afaceri ocazionale, creșterea costurilor de finanțare viitoare.

În general, companiile folosesc datorii pentru a finanța proiecte de investiții mai puțin riscante, și folosesc capitaluri proprii, incluzând atât acțiunile preferențiale și acțiuni comune, pentru a sprijini investițiile de randamente mai mari potențial. stoc preferate de multe ori este privit ca un hibrid de datorii și capitaluri proprii. Chiar dacă companiile sunt obligate să plătească dividende preferate regulate, la o rată fixă, care nu sunt contractate să plătească înapoi capitalul principal la orice dată ulterioară a scadenței. O astfel de caracteristică de finanțare face ca stocul de preferat mai puțin riscantă decât capitalul propriu tradițional de acțiuni comune, care nu are nici o garanție contractuală privind primirea dividendelor comune.

Costul capitalului joacă un rol în a decide care sursă de capital pentru a utiliza. Este mai mic costul capitalului utilizat, cu atât mai puțin cererea există pe rata țintă de rentabilitate pe care o investiție trebuie să realizeze. Costul capitalului este direct legat de caracteristicile de risc ale capitalului utilizat. În general, stocul comun este considerat mai scump decât stocul de preferat, deoarece stocul comun presupune un risc mai mare de stocul preferat. Costul capitalului companiilor este, de asemenea, rata de rentabilitate pentru investitori, randamentul minim pe care companiile trebuie să realizeze din utilizarea capitalului investitorilor.

stoc în comună, în general, este considerată cea mai scumpă sursă de capital, deoarece companiile folosesc adesea pentru a finanța investițiile lor cele mai riscante, iar investitorii le folosesc pentru a obține cele mai mari beneficii de investiții. Companiile trebuie să genereze un nivel de creștere a veniturilor din investiții acțiuni comune pentru a menține prețurile de stoc în comun de la care se încadrează. Pe de altă parte, companiile au nevoie pentru a câștiga doar o rată fixă ​​prestabilită de venit pentru a satisface dividendele preferate necesare. Cu cât este mai scump costul capitalului este mai ridicat, companiile de returnare trebuie să genereze și mai multă presiune asupra managementului companiei.