De ce variază Bond Rata cuponului?

ratele de cupon Bond variază în primul rând, din cauza legilor cererii și ofertei. Investitorii doresc să cumpere obligațiuni cu cele mai mari rate cupon disponibile, în timp ce companiile și alți emitenți, cum ar fi guvernele, doresc să plătească cea mai mică rata cuponului acestea pot. Locul în care toți factorii de piață converg la momentul dat este în cazul în care va avea un pret un cupon de obligațiuni.

O legatura cupon este pur și simplu rata dobânzii pe care un emitent de obligațiuni va plăti investitorilor. Cuponul Termenul provine de la modul în care au fost emise obligațiuni în zile înainte de livrare electronică. Inițial, legăturile erau coli de hârtie care descriu emisiunea de obligațiuni cu o serie de cupoane detașabile aplicate în partea de jos. Atunci când o plată a dobânzii sa datorat, investitorilor a trebuit să clip cuponul și trimite-l în a primi plata. Astăzi, toate plățile sunt procesate electronic, dar termenul persistă.

Prim-factor în determinarea unui cupon de obligațiuni este actualul mediu ratei dobânzii. În cazul în care o companie dorește să emită o nouă legătură, aceasta trebuie să plătească o rată a dobânzii comparabilă cu investitorii rata pot obține în prezent pe piață. În cazul în care rata este prea scăzută, investitorii nu vor cumpăra noua legătura, deoarece acestea pot fi plătit mai mult de cumpărare alte obligațiuni. În cazul în care rata este prea mare, emitentul va sfârși prin a plăti mai mult interes pentru nimic.

Atunci când investitorii cumpără o legătură, acestea sunt împrumutau bani unui emitent și în speranța de a fi plătit înapoi de investiții, plus interesul lor. emitenți de obligațiuni, care au o mai mare capacitate financiară poate plăti o rată a dobânzii mai mică pentru investitori, deoarece riscul de neplată este corespunzător mai mic. Așa-numitele companii „junk“ trebuie să plătească o rată a dobânzii mai mare pentru investitori pentru a le atrage să-și asume riscul implicat în cumpărarea de obligațiuni ale companiei.

Obligatiuni emise de guvernul SUA sunt standardul de aur din lume de investiții. Rambursarea titlurilor de trezorerie SUA este garantată de credință deplină și de credit al guvernului SUA. Securitatea cel mai scurt termen oferit de Guvernul SUA este de trei luni proiectul de lege Trezorerie și este, în esență, considerată fără risc, astfel încât rata de trei luni T-proiect de lege se numește rata fara risc. Din moment ce toți ceilalți emitenți transporta un nivel mai mare de risc, obligațiunile lor sunt taxate la o primă pentru această rată fără risc. Cu cât rata dobânzii o companie trebuie să plătească, The mai riscante de investiții.

Un cupon de obligațiuni nu este singurul factor în rentabilitatea totală. Prețul pe care îl plătiți pentru o legătură de asemenea, joacă un rol. Deoarece cele mai multe obligațiuni mature de la 1.000 $, veți genera un profit suplimentar, dacă plătiți mai puțin de 1.000 $ în momentul cumpărării. Interesul pe care îl primiți și de diferența dintre costul inițial și valoarea de răscumpărare a legăturii este dvs. randamentul la maturitate. Dacă vă țineți de obligațiuni la maturitate, o legătură low-cupon vă poate oferi același randament total ca o legătură de mare cupon, în funcție de prețul pe care îl plătiți. De exemplu, dacă plătiți 1.000 $ pentru un obligațiuni cu cupon de 10 la suta care se maturizează într-un an, rata de rentabilitate totală va fi de 10 la sută. Cu toate acestea, în cazul în care veți plăti $ 950 o legătură de 5 la sută, rata totală de întoarcere după un an va fi, de asemenea, 10 la sută. Unii emitenti ar putea prefera să emită un bond-cupon mai mic, la un preț mai mic, mai degrabă decât să plătească o rată a dobânzii mai mare.