Ce se întâmplă cu deținătorii de obligațiuni în faliment?

O corporație declară faliment pentru a opri temporar plățile cu privire la obligațiile sale actuale și să dau seama ce să fac în continuare. Ea are trei opțiuni: Rezidurile, reorganiza sau vinde afară. În lichidare, vânturile în jos afacerile sale și se amortizează creditorii într-o ordine stabilită. În reorganizare, restructurează finanțele sale, inclusiv datorii, prin renegocierea termeni cu creditorii și investitori. Intr-o casa închisă, găsește un cumpărător care injectează de obicei în numerar și preia în convenite termeni.

Diferite tipuri de obligațiuni au pretenții diferite față de active corporative în lichidare. Ce se întâmplă cu obligatarului depinde de tipul de obligațiuni pe care le deține. obligațiuni asigurate sunt plătite integral de către asigurător. obligațiuni ipotecare sau obligațiuni garantate - obligațiuni de active corporative sub garanția specifice - sunt plătite din veniturile din vânzarea acestor active. obligațiuni Senior sunt plătite din fondurile corporative generale înaintea altor obligațiuni. Ultima linie sunt în obligațiuni subordonate și obligațiuni, care au o creanță reziduală împotriva oricăror fonduri rămase după ce alți creditori au fost plătite.

În reorganizare, o corporație intenționează să continue ca o preocupare merge, dar cere scutirea de la creditori. Tipul de relief se poate obține este determinată prin negociere, ceea ce poate însemna o rată a dobânzii mai mică, iertarea de o anumită sumă sau tip de datorii, un schimb de datorii pentru acțiuni sau alte restructurări.

Deoarece deținătorii de obligațiuni ca un grup sunt considerați creditori superiori, acestea pot forța în mod colectiv o societate în faliment și să preia controlul și restructura-l în condiții avantajoase pentru ei. raiderilor Corporate (investitori adâncime de buzunar care cumpara companii întregi) pot profita de oportunitățile de piață prin cumpărarea de obligațiuni ale unei companii pentru mărunțiș pe dolar și de restructurare a companiei de a face un profit substanțial. Ei nu trebuie să dețină 100 la sută din obligațiuni - doar suficient pentru a prelua controlul. Detinatorii de obligatiuni rămase vor primi indiferent de raideri obține în afacere.

În cazul în care o societate poate găsi un cumpărător strategic, care este de acord să injecteze bani și să-l peste, deținătorii de obligațiuni vor obține, indiferent de acordul între societatea și cumpărător prevede.