De ce un stoc de companie Utilizarea preferată în loc de stoc comun?

Acțiunile preferențiale susțin afirmații de active superioare în raport cu stocul comun. În faliment, acționarii preferați trebuie să fie plătite mai întâi de orice încasările în numerar din active lichidate. În plus, dividendele sunt preferați să fie plătită înainte de acționari comuni primi plăți de dividende. Din cauza acestor specificații, investitorii conservatori poftești acțiuni pentru siguranța și mărimea plăților lor de dividende preferat. În același timp, acțiunile comune oferă mai mult potențial pentru câștiguri mari de capital. Câștigurile de capital descrie aprecierea intre cumpararea si vanzarea de prețurile de acțiuni din stoc.

acționari comuni sunt acordate cu drept de vot, în cazul în care o acțiune reprezintă, în general, un vot. acționari preferați, cu toate acestea, nu pot vota. Managementul poate alege să emită acțiuni preferențiale pentru a evita posibile conflicte de interese și instabilitate.

acționari ai folosi autoritatea lor de vot pentru a alege un consiliu de administrație, care, la rândul său, angajează de management pentru a rula operațiuni pentru firmă. Pentru că acționarii comune sunt adesea interesați în maximizarea câștigurilor de capital, acest grup este mai probabil să propună măsuri agresive pentru a crește profiturile corporative pe termen lung. Politicile agresive, cum ar fi preluarea datoriilor pentru a finanța expansiunea, poate fi în contrast puternic cu cele mai bune interese ale deținătorilor de obligațiuni și de management. Obligatarii ar fi îngrijorat de faptul că societatea își asumă prea multe datorii, care pune în pericol plățile lor de interes. În plus, directori de companii se pot teme pentru locurile lor de muncă, în cazul în care planurile de expansiune comună a acționarilor se deterioreze în pierderi ascuțite.

Corporațiile, de asemenea, să emită acțiuni preferențiale convertibile, ca parte a planurilor de pilula otravă, care sunt concepute pentru a contracara preluarile ostile. preluarile ostile apar atunci când investitorii din afara face licitații și achiziții nesolicitate de a achiziționa 100 la sută din stoc restante corporației. Înainte de 100 la suta de proprietate, utilizatorii externi pot controla în mod eficient orice societate cu care deține mai mult de 50 la suta din stocul sale comune și voturi. pastile otravitoare locul de muncă, permițând acționarilor convertibile să facă schimb de pozițiile lor pentru un număr mare de acțiuni comune, atunci când miza de proprietate un anumit investitor depășește un procent set de acțiuni aflate în circulație ale corporației. În acel moment, dispozițiile de conversie traduce într-un număr mai mare de acțiuni comune restante, și costurile au crescut în mod semnificativ pentru orice achiziție.

În ciuda diferențelor lor în structura corporativă, preferată și plățile comune dividende urmează aceleași reguli fiscale. Spre deosebire de dobânzi de obligațiuni, plăți de dividende nu sunt cheltuieli deductibile fiscal pentru corporații. Preferate și dividende comune pentru stocul de numerar sunt plătite de după-impozitul pe venit net.

Corporații sunt percepute pentru a menține niveluri excesive de control de gestiune acțiunile preferate sunt adesea neatractive pentru potențialii investitori. Compania poate deveni depășite, așa cum ea însăși gărzi de management împotriva schimbării din afara. În plus, pastile otravă poate fi în detrimentul acționarilor întoarce. pastile Poison crește parts comune restante, care dilueaza valoarea câștigurilor disponibile pe acțiune de acțiuni comune. În afară de diluare, o preluare propusă ar putea îmbunătăți de fapt, revine acționarilor după preluărilor și schimbările de management sunt complete.