Ce este o dispoziție de apel?

Dispoziții de apel sunt o opțiune importantă și necesară pentru majoritatea emiterea de securitate. Funcții de apel a da emitenților dreptul de a răscumpăra obligațiuni la discreția lor în viitor. Cu toate acestea, ceea ce este bun pentru o parte nu poate fi bun pentru altul. Emitenții trebuie să emită obligațiuni în mod regulat în timpul perioadelor de rate ridicate ale dobânzilor. Atunci când ratele de picătură și caracteristica de apel este eficient, obligațiunile restante vor fi răscumpărate și noi obligațiuni emise la rate ale dobânzii mai mici. Cumpărătorul a numit obligațiuni trebuie apoi să reinvestească veniturile într-un mediu de rată a dobânzii mai mică.

Termenii unei emisiuni de obligațiuni sunt scrise într-un document numit legământul de obligațiuni. Obligațiuni, în special cele emise cu credit săraci sau contracte futures neclare, va introduce apeluri obligatorii. Aceste apeluri descriu evenimente care pot duce la legătura pe care îl valorificați din motive nonfinancial. De exemplu, centralele electrice municipale au de multe ori de asigurare cutremur, astfel că, în cazul distrugerii plantei, legăturile sunt numite imediat și răscumpărat din veniturile de asigurare.

Există diferite tipuri de acțiuni preferențiale. Callable fond preferat sau scufundarea preferat ambele caracteristici de utilizare, mai degrabă decât prin apel la maturitate pentru a oferi o flexibilitate de management. Scufundarea fond de stoc preferat are de obicei un număr obligatoriu de valori mobiliare care trebuie să fie numite în fiecare an. Mandatarul stocul de preferat are responsabilitatea pentru a primi veniturile din societate și de asteptare stocul preferat sau achiziționarea unui număr corespunzător de acțiuni pe piața deschisă. Drept apelabil preferat impune ca întreaga problemă să fie apelată cu un preaviz de a mandatarului.

Începând cu 1980, companiile au început să emită drepturi speciale acționarilor care includ prevederi extraordinare de apel pentru a se îngriji de off preluărilor neprietenoase. Aceste prevederi fac apel la făcut obligatoriu ca fiecare acționar să primească o plată mare, în plus față de prețul de preluare a stocului. Această prevedere a fost exercitată de apel numai în cazul gestionării ostile, determinată de managementul existent. Desi nu este folosit de multe ori, iar mai târziu a declarat un instrument de gestionare bine consolidate, dispoziții extraordinare de apel există încă și astăzi.

Funcții de apel pot fi folosite de investitori pentru a forța companiile să lichideze active. Acesta este cazul în împrumuturi subordonate și titluri de valoare garantate cu active. Obligatarii poate, în cazul în care o companie este aproape sau în mod implicit, utilizați amenințarea unei funcții de apel în scris în împrumuturi garantate de active specifice, pentru a face o companie vinde aceste active sau să ia alte măsuri pentru a atenua stresul financiar. În afară de răscumpărare extraordinară, aceasta este una dintre cele câteva ori apel caracteristici reprezintă un instrument important al investitorului.