Politicile Rezervei Federale din perioada anilor 1920

Perioada dintre primul război mondial și al doilea război mondial a fost o perioadă de mari transformări economice. Federal Reserve, a treia încarnare a băncii centrale naționale, a început, treptat, înlocuind 100 la sută de certificate de aur-back de trezorerie în circulație, cu 40 la suta garantate cu aur Federal Reserve Note. Cu toate acestea nu sunt de acord cu privire pot motivele pentru care, mulți economiști, cum ar fi Ben Bernanke, și Thomas Woods, cred că Federal Reserve a fost de vina pentru Marea Depresie care a urmat anilor 1920.

Înainte de a prăbușirii pieței de valori din 1929 a declanșat Marea Depresiune, a existat o alta depresie intre 1920 si 1921. In timpul acestei perioade, Federal Reserve nu a crescut oferta de bani în încercarea de a stimula economia, așa cum s-ar face mai târziu. În schimb, și-au schimbat cu greu politicile lor, la toate, pe care unii economiști, cum ar fi Thomas Woods al Institutului Ludwig von Mises, cred că este motivul pentru care economia recuperat la fel de repede cum a făcut.

În timp ce Federal Reserve nu a extinde în mod semnificativ oferta de bani în prima parte a anilor 1920, ei nu au contract fie. De la crearea Federal Reserve în 1913, oferta de bani a crescut de la 240 la sută 1913-1920, din cauza unui standard de aur relaxat, iar prețurile au crescut cu o sumă identică. Aceste prețuri mai ridicate și a ofertei de bani a rămas extins chiar ca economia recuperat din anii 1920 timpurie depresie.

Prețurile de consum de fapt, au rămas relativ stabile de-a lungul anilor 1920. Acest lucru sa întâmplat în ciuda faptului că oferta de bani a continuat să crească cu 61 la sută, de la 1921 la 1929. Federal Reserve a păstrat scăzut rata de actualizare în cea mai mare parte a deceniului, care a încurajat băncile să împrumute bani de la rate scăzute pentru a împrumuta pentru profit. Excesul de bani a terminat alimentarea boom-ului economic de la mijlocul anilor 1920, de pompare imobiliare și a stocurilor în locul prețurilor de consum.

Presedintele Federal Reserve, Ben Bernanke, dă vina Federal Reserve pentru a prăbușirii pieței de valori în 1929 și Marea Depresiune care a urmat. Acest lucru se datorează faptului că, în cei doi ani care au dus la accident, banca a ridicat în mod constant ratele dobânzilor, înăsprirea ofertei de bani, care a declanșat accident de pe Wall Street. Masa monetară a scăzut la 30 la sută, de la 1928 la 1931. Federal Reserve, apoi a continuat să ridice ratele până la Depresiune a fost bine înrădăcinat.