Factorii care afectează Bond Preturi

O modificare a ratelor dobânzilor de pe piață va avea efectul cel mai direct pentru a schimba prețul de piață o legătură a lui. Obligatiuni plătesc o rată fixă ​​a dobânzii numit rata cuponului. De exemplu, o legătură cu o sumă nominală de 10.000 $ și o rată a cuponului de 6 la sută, va plăti un investitor 600 $ în interesul în fiecare an, plus valoarea nominală de 10.000 $ când legătura ajunge la maturitate. În cazul în care rata de piață pentru obligațiunile similare diferă, prețul de piață obligațiunii va ajusta pentru a aduce rata în conformitate cu ratele de piață. Folosind exemplul, în cazul în care ratele sunt mai mari de 6 procente, prețul de piață al obligațiunii va fi mai mic de 10.000 $. În cazul în care ratele sunt mai mici de 6 la sută, legătura se va tranzactiona la un preț mai mare pentru a oferi un randament de piață pentru un investitor. ratele de creștere cauza prețurilor obligațiunilor să scadă și ratele care se încadrează cauza prețurilor obligațiunilor să crească.

Bond emitenți, guverne și corporații primesc rating de credit de la agențiile de rating, Moody, Standard Poors și Fitch Ratings. Ratingurile folosesc clasele litere, începând cu AAA ca cea mai mare, pas cu pas în jos, prin AA, A, BBB și prin singură C sau D, în funcție de agenție. Ca rating de credit a unui emitent de obligațiuni scade, acesta trebuie să plătească o rată mai mare de interes pentru a vinde obligațiuni și să împrumute bani. Obligațiuni cu un rating de credit similare vor avea randamente similare pe piață și prețurile de obligațiuni evaluat similare se vor muta împreună. Obligațiuni la diferite niveluri de rating pot modifica prețurile în timp ce alte niveluri nu. De exemplu, obligațiuni cu randament ridicat (cele de mai jos rating BBB) sunt mai sensibile la economie, iar prețurile se vor schimba cu o îmbunătățire sau incetinirea economiei. Un rating schimba pentru un anumit emitent se va schimba prețurile obligațiunilor ale emitentului. Un rating de credit îmbunătățită va duce la prețuri mai mari de obligațiuni și un rating redus va determina obligațiuni ale emitentului să scadă în valoare.

termeni de obligațiuni specifice pot determina prețul unei obligațiuni de a reacționa în mod neașteptat la schimbarea ratelor dobânzilor. Obligatiuni care emitentul se poate apela apoi la începutul anului nu va avea la fel de mult de o creștere a prețurilor în raport cu scăderea ratelor dobânzii. În cazul în care ratele de declin, emitentul poate apela obligațiuni și să emită mai mult la rata mai mică. Obligatiuni care au un program de recuperare a investiției nedefinită cum ar fi garantate ipotecare titluri de valoare - MBS - va fi diferit pentru a schimba un preț ratelor dobânzilor. rate de crestere va incetini plata anticipată a ipotecilor un suport MBS, creșterea scadența preconizată a legăturii și piața va preț legătura în mod diferit. ratele Falling va determina proprietarii de case să-și refinanțeze ipotecile lor, scurtarea maturitatea unei MBS și reducerea posibil câștig de preț de la tarife care se încadrează.