De ce este valoarea contabilă a capitalului propriu de obicei mai mic decât valoarea de piață?

valoarea contabilă și valoarea de piață sunt două valori utilizate de către investitori și analiști pentru a determina valoarea unei firme. Valoarea de carte poate fi mai mare decât valoarea de piață în circumstanțe. Acesta este de obicei mai puțin pentru că valoarea contabilă reprezintă practic prețul de lichidare a firmei în cazul în care a ieșit din afaceri de azi. Valoarea de piață este o anticipativă metrică, care se bazează pe așteptările de performanță viitoare ale firmei ca o întreprindere în curs de desfășurare.

Book Valoarea este echitatea proprietarilor sau a valorii activului net al firmei. Aceasta este valoarea obținută prin scăderea tuturor pasivelor din bilanțul firmei din valoarea totală a activelor firmei. Din moment ce valoarea contabilă și valoarea de piață sunt folosite de investitori pentru analiza stoc, aceste valori sunt exprimate în mod tipic pe o bază „pe acțiune“. Valoarea contabilă pe acțiune este calculat prin împărțirea valorii totale carte a firmei de numărul de acțiuni comune restante. Rezervați valoare pe acțiune este relativ static. Ea nu se schimba prea mult timp, nici nu reflectă sentimentul de piață cu privire la așteptările viitoare de performanță stocul firmei.

Valoarea de piață este în mod obișnuit definită ca valoarea firmei, fapt reflectat de prețul actual de tranzacționare a acțiunilor comune restante ale firmei. Acest număr se obține prin înmulțirea numărului total de acțiuni comune restante de cel mai recent preț de tranzacționare a stocului de pe piața deschisă. Spre deosebire de valoarea contabilă pe acțiune, valoarea de piață pe acțiune este un număr dinamic, deoarece reflectă performanțele viitoare a stocului pe baza de recuperare a investiției. Acesta poate fi un număr extrem de volatilă deoarece este afectată de o serie de factori care sentimentul de piață de impact.

În anumite condiții, după cum sa menționat, valoarea contabilă pe acțiune din stoc a unei firme poate fi mai mare decât valoarea de piață. Acest lucru se poate întâmpla, de exemplu, atunci când o firmă cu active valoroase și puține datorii are o veste extrem de nefavorabile, care declanseaza o panica vinde-off de pe piață. Luați în considerare, de exemplu, o firma farmaceutica ipotetic cu un medicament defect pe piață care devine bombardat cu un val de procese clasa de acțiune. Pe termen scurt panica investitorilor ar putea conduce valoarea de piață pe acțiune al firmei sub valoarea sa contabilă pe termen scurt, până când dispare panica.

Cartea pe valoarea unei acțiuni este cel mai frecvent utilizat de „valoare“ stoc investitori în căutare de stocuri de chilipir. Stocurile comerciale cu carte de mare pentru rapoarte de piață sunt considerate în general ca valoare „candidat“ sau a stocurilor de chilipiruri în curs de analiză mai atentă a firmei. Stocurile cu carte redusă la rate de piață nu ar avea apel investitorilor de valoare. Cartea raportul de piață se calculează prin împărțirea valorii contabile pe actiune cu valoarea de piață pe acțiune. Investitorii valoarea de utilizare și alte rapoarte, în plus față de carte rației de piață ca instrumente de identificare a stocurilor de chilipir. Cartea raport de piață, dar este unul dintre rapoartele cele mai utilizate pe scară largă.

Ca regulă generală, valoarea contabilă se bazează pe un calcul de active dure, corporale ale firmei. Valoarea contabilă nu include active necorporale, cum ar fi o firmă de investiții în cercetare și dezvoltare. investițiile RD nu sunt incluse ca active în bilanțul firmei. Mai degrabă, ele sunt recunoscute pe contul de profit și pierdere firmei. Multe firme, în special firmele high-tech, ia în considerare investițiile în CD pentru a fi cel mai mare activ lor. Această anomalie a determinat pe unii analiști stoc să minimalizeze relevanța cărții, pentru a analiza raportul de piață. Ei susțin că includerea RD în valoarea de carte ar face mai multe stocuri high-tech par mai atractive pentru investitori de valoare.