Ce determină Bond prețurile?

Pentru a înțelege influențele asupra prețurilor obligațiunilor, ar trebui să știi cum se determină prețurile obligațiunilor. Investitorii doresc un randament cât mai mare posibil pentru banii pe care investesc. Atunci când prețurile obligațiunilor sunt mici, investitorii trebuie să plătească mai puțin pentru o legătură, și așa obține un randament mai bun. Aceasta crește cererea și, astfel tinde să împingă prețurile în sus. În schimb, prețurile ridicate ale obligațiunilor înseamnă randamente mai mici. Cererea investitorilor scade, iar prețurile de obligațiuni sunt susceptibile să scadă la fel de bine, până când randamentul este suficient de mare pentru a atrage investitori.

Atunci când predominante ratele dobânzii se modifică, prețurile obligațiunilor tind să se mute în răspuns. Această sensibilitate la ratele dobânzilor este cea mai mare influență unică asupra prețurilor obligațiunilor. Să presupunem că rata medie a dobânzii la dispoziția investitorilor merge în sus. randamentul curent O legătură este apoi o investiție mai puțin atractivă. Cererea investitorilor scade și prețul obligațiunilor scade până când randamentul se îmbunătățește suficient pentru a fi din nou competitive cu rate predominante.

Reversul are loc în cazul în care ratele dobânzilor merge în jos. Apoi, randamentele obligațiunilor existente sunt relativ mai atractive. Cererea investitorilor pentru obligațiuni crește și împinge în sus prețurile obligațiunilor.

Investitorii trebuie să-și asume riscul de credit al entității emitente în considerare. În esență, riscul de credit este probabilitatea ca entitatea emitentă va fi sau nu va fi capabil să ramburseze legătura la scadență. Acest lucru este valabil mai ales pentru obligațiunile corporative, deoarece corporațiile au risc mai mult de cele mai multe guverne.

Obligațiunile sunt evaluate și evaluat de mai multe servicii, inclusiv Moody și Standard Poor. Un rating de top (AAA) înseamnă legătura poartă cel mai mic risc de credit. Dacă evaluarea unei companii este retrogradat, obligațiuni va scădea în mod normal, în preț, deoarece investitorii nu vor plăti la fel de mult pentru ei.

Există mai puțin de certitudine cu privire la ceea ce va fi condiții ca ani de acum decât este vorba despre viitorul imediat. În lumea financiară, incertitudine se traduce în risc. Prin urmare, obligațiuni cu scadențe lungi au ceva mai de risc și tind să fie un preț mai mic (sau au randamente mai ridicate). Deoarece aceste obligațiuni în cele din urmă începe să se apropie data scadenței, prețurile lor încep să se apropie de valoarea nominală. Asta pentru că investitorii știu că vor fi în curând obtinerea banii lor, și puțin riscului de credit rămâne.

Nu toate obligațiunile sunt la fel. Multe obligațiuni corporative, în special, au caracteristici speciale. Un tip este „apelabilă“ legătura. Compania care a emis legătura păstrează dreptul de a-l răscumpăra devreme. Acest lucru poate deveni avantajoasă pentru companie în cazul în care ratele dobânzilor toamna. O companie poate apela obligațiunile sale restante, să le plătească, și apoi să emită noi obligațiuni cu rate mai mici cupon. Investitorii care au cumpărat obligațiuni pierd pe randamentele ridicate pe care le primeau. Deoarece obligațiuni apelabile poate lucra în detrimentul investitorilor, acestea de obicei comanda prețuri mai mici sau au randamente mai ridicate, pentru a compensa riscul crescut investitorilor să ia atunci când le cumpere.