Ce a determinat Enron să se prăbușească?

Înțelepciunea convențională este că a fost practici „inovatoare“ de contabilitate și consecințele acestora care au început valul de pierderi care a adus gigantul energetic în jos. Enron nu sa prăbușit atât de mult, pentru că a ajuns prea mare, dar pentru că a fost percepută ca fiind mult mai mare decât într-adevăr a fost, în primul rând. Prin descentraliza operațiunile sale în numeroase filiale și corporații coajă, Enron a fost capabil de a ascunde pierderi uriașe derivate, care s-ar fi oprit cresterea ei mult mai devreme în cazul în larg înțeles. societăților cotate la bursă sunt obligate să facă publice declarațiile lor financiare, dar finanțele Enron erau un labirint impenetrabil de tranzacții imaginare cu atenție artizanale între sine și filialele sale mascate de starea financiară reală. Cu alte cuvinte, pierderile au avut loc pe cartea de companiile subsidiare, în timp ce activele au fost declarate.

Luate la cuvântul său, acest scenariu roz a făcut compania draga de pe Wall Street, și a fost în măsură să împrumute aproape la nesfârșit și să se extindă în e-commerce și alte asociații discutabile. stocul său literalmente crescut, ceea ce a făcut de compensare a angajaților și pensii sub formă de opțiuni de acțiuni par foarte atractive. Dar ce au fost deja luate în considerare practicile contabile pe marginea unor standarde acceptabile au fost în cele din urmă a arătat a fi pur și simplu frauduloase. Rușinea a condus atât de mult de afaceri departe de o astfel de răspundere și a creat pentru firma de contabilitate Arthur Anderson, care a fost el însuși forțat să iasă din afaceri. De data aceasta, însă, valoarea reală a companiei a fost dezvăluit și prețul de vînzare prăbușit, lăsând angajații cu opțiuni lipsite de valoare și pachete de pensii. Desigur, directori care au înțeles imaginea reală a vândut acțiunile lor în avans a prăbușit și a valsat departe cu miliarde.

Desigur, fiasco-ul Enron nu sa întâmplat accidental. Acesta a fost facilitată de o cultură corporatistă care a încurajat lăcomia și fraudă, așa cum este exemplificat de către comercianții de energie care au estorcat consumatori de energie din California. Mai degrabă decât să se concentreze pe crearea de valoare reală, doar obiectivul de management a fost în menținerea aspectului valorii, și, prin urmare, un preț de stoc în creștere. Acest lucru a fost exacerbat de o cultură corporatistă extrem de competitivă, care răsplătiți rezultate cu orice preț. Unele divizii ale Enron înlocuit la fel de mult ca 15 la suta din forta de munca anual, lăsând angajații se lupta pentru orice avantaj ar putea găsi pentru a justifica angajarea lor în continuare.

În timp ce integritatea internă a companiei a rămas contestat cele ce urmeaza, fațada a fost exact opusul. Compania de indatorare conexiuni politice, atât administrațiile Clinton și Bush, precum și pe Wall Street, pentru un tratament preferențial și aerul de legitimitate, care a permis să comită fraude sale. În acest context, practicile contabile pe scară largă a considerat cauza colapsului Enron poate fi văzută doar ca un simptom al unei culturi de management mai mare, care a exemplificat partea întunecată a capitalismului american.