Comparația între CAPM și APT

Modelul de activ de capital de stabilire a prețurilor (CAPM) și teoria de stabilire a prețurilor de arbitraj (APT) sunt două metode utilizate pentru a evalua riscul unei investiții în comparație cu potențialele recompense sale.

CAPM își bazează prețul stocului pe valoarea în timp a banilor (rata fără risc de interes (RF)) și riscul stocului, sau beta (b) și (RM), care este în general riscul de piață de valori. APT nu privește performanța de piață atunci când se calculează. În schimb, se referă randamentul așteptat la factorii fundamentale. APT este mai complicat pentru a calcula în comparație cu CAPM, deoarece sunt implicați mai mulți factori.

CAPM folosește formula: așteptat rata de rentabilitate (r) = rf + b (rm - rf). Formula pentru APT este: întoarcere = rf așteptat + b1 (factor 1) + b2 (factor 2) + b3 (factorul 3). APT utilizează un beta (b) pentru fiecare factor special în ceea ce privește sensibilitatea prețului de stoc.

CAPM este utilizat pentru a ajuta investitorii calcula randamentul așteptat pe anumite investiții. APT calculează același lucru, cu excepția că se bazează pe mai mulți factori, inclusiv factori macro și factori specifice companiei. Aceasta include lucruri cum ar fi ratele dobânzilor, creșterea economică și a cheltuielilor de consum.